全面及时的财经资讯报道
野村表示，市场此前已广泛预期阿里巴巴将需要寻求外部融资，本次融资稀释可控且利空出尽。公司预计AI投资三年回本，云业务利润高增，“平头哥”芯片构筑核心壁垒。在电商稳健现金流护航下，短期震荡后，此次融资或成阿里价值重估新起点。
钼，可能正在成为半导体下一种突然爆发的关键材料。 三星已经开始量产，美光已经跟进，SK海力士下一代375层NAND也准备开始用。 为什么三大存储厂突然都盯上了钼？ 因为闪存堆到300层以后，用了几十年的钨，快扛不住了。 这就像楼还能继续往上...
硅谷知名投资人 Chamath Palihapitiya认为： 世上本没有失败这回事。如果你独自身处孤岛，遇到挫折只会拍拍灰尘继续前行。 真正困住你的，是你误以为全世界都在审视你。 但真相是，根本没人那么在乎你，每个人都在忙着过自己的生活。...
HBM正从标品走向定制化，3D垂直堆叠成巨头共识。当前扩产陷两年空窗，HBM价格已暴涨7倍；叠加英伟达破局接入定制CPU生态，功耗与散热极限正全面重塑千亿AI基建格局。
惠普、华硕、宏碁三大笔电品牌正将产能从东南亚迁回中国。核心原因是东南亚生产成本每台平均高出中国9美元，而低价笔电毛利率仅3%，这一差距足以抹平全部利润。
美银策略师Hartnett警告，市场对中期选举的定价过于乐观。若民主党赢得参议院、共和党在德州失利，美股年底前可能下跌超10%。德州选战被视为AI基建政策的“公投”，一旦结果逆转，去监管交易和AI资本支出的政策预期将同时承压。
面对市场对存储涨幅收敛的担忧，群联电子创办人兼CEO潘健成认为： 真正值得关注的并不是短期涨幅会不会收敛，而是供给扩张的速度，根本赶不上AI需求的增长。 随着AI从训练走向推理，算力背后的存储需求还在持续放大，存储也正在从传统的周期性需求，...
运动装备接棒会员业务
宇树科技上市首日开盘暴涨629%，市值一度冲上4400亿元，随后四个交易日蒸发逾1900亿。一位买在800元的投资人成了朋友圈"接盘侠"，创始人王兴兴敲钟全程面无表情。繁华背后，73%的人形机器人收入仍依赖科研教育采购，真正的工厂量产尚未到...
高盛最新报告将2026至2028年全球晶圆厂设备支出预测大幅上调至1500亿、2180亿及2810亿美元，增速预期远超此前判断。台积电N2制程扩产、三星SK Hynix押注HBM4、SpaceX与特斯拉Terafab项目168亿美元承诺，多...
美国债务突破40万亿美元，摩根士丹利却给出"不必恐慌"的判断——企业杠杆率十年持平、居民抵押贷款锁定历史低息、净资产持续改善，构成抵御冲击的三重缓冲。真正的"断裂点"不在债务本身，而在债券收益率何时对股票形成实质竞争。盈利增速一旦减速，美股...
知名科技播客All-In Podcast在节目中讨论了AI监管与开源模型的冲突。 他认为，AI巨头可能推动建立统一的安全标准，并借助政府监管逐步将这些标准写入法律。 由于开源模型无法像闭源服务一样集中监控、控制和回滚，最终可能难以满足同等监...
大众汽车CEO Oliver Blume宣布，集团正在推进史上最大规模转型计划，拟裁员5万人，相关细节将于本周正式披露。工会领袖Christiane Benner将该计划斥为“强硬挑衅”，称管理层信任已严重受损。野村分析师警告，欧洲工业持续...
寻找自己的位置
中信证券认为，本轮人民币升值绝非单纯“低估修复”，而是定价主导因素从“中美利差”向“贸易顺差”的实质切换！外部美元信用担忧提供顺风，内部超7600亿美元待结汇资金成为最强动能。随着汇率逼近企业持汇成本线，结汇意愿的爆发将助推汇率稳步迈入政策...
三星在Hot Chips大会上发布三阶段HBM演进路线图，目标直指将DRAM垂直堆叠于计算芯片之上的“zHBM”架构。三星称，zHBM相比HBM4E可实现70%功耗降低、230%带宽提升，并为GPU额外释放100W热功耗余量。
AI交易"躺赢"时代终结，高盛警告半导体与AI板块动量已从多头转入空头，软件取而代之；2026年动量因子单日5%以上跌幅次数超过过去五年总和。高盛认为，利率红利叠加估值洼地，利好欧日银行股，美国财政部扩大国债回购计划所带来的美元走弱预期，将...
这一估值较其2023年的最新融资估值45亿美元大幅跃升，涨幅接近三倍。此次出售探索折射出市场对AI生态系统基础设施层的重新定价。继Stripe斥资约80亿美元收购OpenRouter后，市场再度印证：战略买家愿为AI核心平台支付高溢价，即便...
OpenAI CEO Sam Altman表示曾以为GPT-4会迅速颠覆软件行业，但现实因经济惯性而滞后。 他承认行业过于激进，认为转型将更慢更稳，并为此庆幸。同时他自省，虽拥有Codex等AI工具，却仍沿袭二十年旧操作习惯，行为与认知矛盾...
在连续数周大举买入后，上周骤然转向，净卖出规模创"关税日"以来最大，高盛数据显示净杠杆率大幅下滑3.0个百分点至48.3%，为一年新低。信息技术遭最大规模抛售，公用事业创五年罕见净卖出记录。摩根士丹利证实，这是过去12个月全球股票抛售第二大...
三星电子股东回报方案重分红、轻回购，令市场大失所望，股价单日重挫逾6.5%，韩国Kospi指数跌1.4%，亚太科技板块全线承压。摩根大通直言方案"毫无惊喜"，大量细节更被推迟至明年1月敲定，不确定性叠加英伟达涨价、美加贸易破裂等多重利空，亚...
美债10年与30年利率分别触及4.7%和5.3%高点，引发全球科技股剧烈震荡。中金研究指出，此轮动荡根源并非存量债务危机，而是短期供需错配叠加沃什损害美联储信誉的双重冲击。美元成最大受损者，黄金与加密货币大涨。解局关键不在财政部回购操作，而...
Hartnett警告：若贝森特无法将30年期美债收益率压至5%以下，美元将大幅下跌，市场将转向做空风险资产、做空杠杆（AI超大规模算力、私人信贷）及做空周期性资产（金融股）。Hartnett对黄金及冷门长久期资产持多头立场，并以“成功是预期...
更多消息，持续更新中
贝森特扩大长债回购未能有效压制美债收益率，反而催生黄金和比特币的“货币贬值交易”。市场焦点转向美联储主席沃什的杰克逊霍尔讲话——若其无法就通胀路径给出明确信号，长端美债抛售或将加剧。30年期收益率5%是关键关口，沃什表态将是本周最重要变量。
由于延布港安全形势急剧恶化，沙特被迫启动双线应急：油轮北上绕非洲或走苏伊士运河，航程超1.7万英里翻倍增加；同时向部分买家提供在阿曼湾提货安排，波斯湾侧装载活动也明显提速。运输成本飙升致亚洲买家承压，至少一家东亚炼油商考虑放弃提货，欧洲炼油...
Anthropic旗下旗舰模型Fable 5上线两月，企业支出占比仅11%，增长近乎停滞——连自家低价版Opus 5都已后来居上。这场"贵而不买"的冷遇，不仅令"最强模型驱动营收"的行业逻辑动摇，更在Anthropic冲刺2万亿美元IPO的...
Shein定档9月1日赴港IPO，将发行2.8亿股股票，发行价区间定为每股47.6港元至49.5港元。受关税、中东冲突与Temu竞争影响，公司一季度骤然转亏，估值大幅缩水。为此，Shein罕见抛出“现金+送股”补偿机制安抚投资者。
伊朗总统呼吁以理性外交解决僵局，强调与美达成的谅解备忘录是"不含任何退让"的最佳方案。伊朗革命卫队则称已备好反制"经济战"预案，安全委员会秘书警告：若美方持续施压，霍尔木兹海峡及波斯湾石油出口将全面中断，并将他国参与视为战争行为。
文章指出，相比于部分经济体依靠高债务、高赤字刺激经济，我国没有走过度依赖政策强刺激的路子，总量政策保持积极有为，结构政策“点穴”发力，避免形成政策“依赖症”。总的看，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，宏观政策工具箱充足，逆周期调...
五分钟看懂全球市场，尽在财经早餐。
对未来2·3年的新业务价值增长有”非常强的信心“
这周美国宣布回购长债救市，但效果不长，美股、美债、美元同步走弱，连日元也没能避险。 如果美国靠财政部回购国债、调整发债节奏，都越来越难压住长期利率， 那日本若照搬这套做法，风险可能不会消失，只会从债市转移到汇市。 1997年亚洲金融风暴，索...
8月19日举行的2026世界机器人大会上，奥比中光首次集中展示无本体数据采集硬件矩阵，包括第一视角设...
汇丰认为，英伟达大力押注开源小语言模型（SLM），通过免费优化的生态体系引导数百万开发者在其硬件上运行AI应用，将客户群从少数云巨头扩展至更广泛生态；以及通过多年期协议系统锁定产能，令竞争对手面临供应链劣势。这两条叙事线有望成为驱动其估值重...
AI产业与科技巨头融资曾是缓解海外债务压力的答案，如今债务/TOKEN比值回升，答案变成问题，低储蓄与高负债矛盾强化。实物资产储备功能再受重视，若紧缩预期逆转，有色、能源与非美实物需求修复可期。
8月22日，银河通用人形机器人在北京国家速滑馆完成全球首次大型赛事直播人机网球对打，自主判断落点、连续完成正反手与截击，摔倒后还能自主起身续赛。这一“AstraTennis时刻”背后，是银河星脑AstraBrain首次在高速、开放、强对抗的...
艾达币、XRP、XLM大跌超12%，以太坊跌超5%，比特币跌2.40%。据CoinGlass数据统计，最近24小时，全球共有17.92万人爆仓，爆仓金额接近9亿美元。其中，超八成为多单爆仓。
日本名古屋大学与富士胶片公司合作开发出一种新型脂质纳米颗粒（LNP），首次将带帽的环状RNA（Cap-cirRNA）高效递送入动物体内，活性提升10倍且炎症极低，为下一代长效mRNA疗法打开了新的大门。相关论文发表在新一期《细胞·生物材料》...
兴证策略张启尧团队认为，9月美长债利率有望见顶回落，AI公司上市临近或缓解ARR担忧，流动性改善提供第二次支撑；中长期AI行情仍看景气验证，光模块、PCB、有色等硬科技线索值得聚焦。后续政策表态的几个观察窗口，一是下周即将召开的杰克逊霍尔会...
同样是美债冲上4.7%，5月科技股越涨越欢，7月却哀鸿遍野——差异不在利率，在AI产业分子端的盈利预期悄然逆转。利率是分母，产业是分子：趋势向上时利率冲击只是颠簸，趋势向下时利率回落也难力挽狂澜。判断行情，第一性原理永远是盈利周期。
英伟达下周公布季度财报，券商预期基本面强劲，Jefferies预计7月季度收入950亿美元，高于市场一致预期。但市场关注点已超越单季业绩，转向三大长期问题：Rubin能否顺利接棒Blackwell、AI需求是否持续大于供给，以及锁定未来需求...
章建平上半年完成百亿持仓大腾挪——从国产算力龙头寒武纪撤退，转身重仓海外算力龙头中际旭创，持仓市值超75亿元；同期清仓北方稀土、四川黄金等多股，快进快出尽显猎手本色。江淮汽车惨遭腰斩，其妻方文艳亦果断割肉离场。
记者以市民身份致电合肥市市场监督管理局，接电工作人员称，“正在调查，而且那一批应该已经被截获了”。宿迁市市场监督管理局回复称，针对网络上称的张家口地区白菜，经核查，主要流入宿迁市宿豫区中国农批市场，属地部门已对相应蔬菜进行检测，目前未发现甲...
中信证券认为，科技股调整背后真正的核心是AI股远期定价之争：商业化速率能否匹配预期、算力优势能否转化为定价权、“防蒸馏”技术能否重塑模型壁垒，三大变量悬而未决。美国长债回购影响有限，长端利率上行压力未消。A股私募仓位创年内新高，市场乐观预期...
高毅资产邓晓峰与中东资本阿布达比投资局不约而同现身紫金矿业前十大流通股东——前者趁二季度股价跌超20%逆势建仓9278万股，后者持仓增至1.55亿股。与此同时，冯柳新进传音控股，百亿私募二季度集体加码绩优股。机构嗅觉背后，企业盈利正成为下一...
匿名模型Ox Alpha“牛来”免费上架，编程测试得分80%击败GPT-5.6与Claude；AI社区展开24小时“指纹追踪”，五条证据指向智谱GLM-5.3，但算力却对不上。身份成谜，8月28日智谱最新大模型开源后或见分晓。
美元信任危机持续侵蚀，黄金与长债收益率同步走高释放警报。全球由此迈入高成本生产时代，而中国凭借完整制造业集群、超万亿美元贸易顺差及全产业链成本优势强势突围——人民币升至三年半新高，A股低估值叠加政策空间充裕，有望成为这场全球股债汇风暴中的真...
美联储最爱通胀指标PCE、杰克逊霍尔央行年会、英伟达与长鑫科技、美团、拼多多、哔哩哔哩财报。
SemiAnalysis分析，3D NAND闪存堆叠层数突破300层后，钨字线在电阻、化学兼容性和深孔填充三方面均触及物理极限，钼成为强制替代材料。三星已于2024年量产，美光2025年跟进，SK海力士计划2026年底推出375层钼工艺产品...
特朗普6月投资账户完成逾1000笔股票交易，伯克希尔哈撒韦、Visa、万事达卡均有百万美元级别买入，金融股取代科技股成为当月最大重仓方向。白宫坚称总统本人对交易毫不知情，所有决策由独立管理人通过计算机模型自动执行。
阿里宣布2019年港股上市七年来首次配售新股，募资800亿港元，全部用于AI基础设施建设。此次融资紧随一份强劲财报：AI相关产品ARR已达495亿元，连续12个季度三位数增长，占云收入比例升至35%。管理层表示，AI算力投资约三年回本，随毛...
吴恩达深度拆解AI工程师核心能力：从LLM底层原理、数据喂养、智能体搭建，到评估驱动开发、生产环境运维，再到机器学习基础，六块硬骨头环环相扣。其中最关键的一条——能跑通严格评估闭环，才是优秀与普通工程师的真正分水岭。
中国是全球产供链的稳定锚，为世界经济循环畅通提供强大支撑。无论是面对新冠疫情还是地缘冲突的冲击影响，中国始终是全球产供链韧性和稳定的坚定维护者。
BTC价格重返6万美元区间。2026年7月，比特币价格维持62001-65000美元区间震荡，市场情绪谨慎乐观。7月7日，Strategy史上最大单次减持出售3588枚BTC约2.25亿美元，但仍持有约45万枚BTC，市值约290亿美元。B
各位朋友早上好，我是那只每天窝在家里盯盘的橘猫 🐱。 今天是周日，美股休市，正好适合泡杯咖啡，把过去这一周的大戏捋一捋——顺便看看下周有哪些"核弹级"事件要落地。 先说结论：周五美股全线反弹，但这周其实过得不容易。 周五（8月21日）美股三
Circle 披露的数据显示：2026年第二季度，USDC 的链上交易量同比暴涨151%，达到14.8万亿美元；Solana 基金会发布的 x402 机器支付协议，已经处理了约200亿笔交易，其中绝大部分金额不到0.5美元。01
Bitwise CIO Matt Hougan：比特币现在最大的风险，可能不是继续下跌，而是所有人都等一个更低的底。 最近市场有一个很强的共识：10月可能是BTC底部，等最后一跌再抄底。但 Matt Hougan&nbs
高盛认为，AI交易的“躺赢”时代已经结束，当前的超额收益仅存于股价过度偏离盈利时的精准低吸，存储和数据中心最具战术吸引力。而市场正加速摆脱AI单一叙事，呈现出多点开花的特征：动量因子转向软件、欧日银行迎结构性机遇、黄金矿商与铜矿股存在估值及...
持续两个多月的业务调整，还未能让追觅稳住。追觅已经开始陆续支付部分供应商的回款，但产线收缩引发的连锁反应仍在扩散。据多位供应商反馈，追觅拖欠从今年二季度开始集中出现，金额从几万元到上千万元不等，涉及的业务包括被收缩的智能大家电、智能戒指、手...
业内拭目以待
全球市场迎来“央行周+AI财报周”：杰克逊霍尔央行年会召开，沃什将发表演讲；美财长贝森特预计将公布新一轮财政整顿计划及伊朗制裁措施。美国7月PCE数据也将出炉。此外，英伟达二季报来袭，验证AI资本开支周期；国内方面，美团、拼多多、哔哩哔哩、...
特朗普执政不足两年，伊朗战争与减税政策已令美国经济承压：国债突破40万亿美元，长期国债收益率升至19年高位；汽油价格上涨约40%。财政赤字削减目标难以实现，GDP增速远低于官方预期。市场人士警告，白宫的干预言辞透出焦虑，或进一步恶化市场情绪...
东吴证券陈李认为，美债不会卖不出去。美债不缺买家，缺的是愿意低价接盘的买家。财政赤字今年累计近1.8万亿美元，回购只是零头，买不掉赤字。长端利率大概率继续磨顶——债券危机没有结束，只是换了一种更安静的方式继续存在。
更多消息，持续更新中
瑞银报告指出，霍尔木兹海峡石油过境量仍略高于600万桶/日。尽管可见油轮流量处于低位，但“暗流”运输已升至500万—600万桶/日，部分弥补表面航运缺口。与此同时，海湾其他产油国原油装载量回升至1020万桶/日，部分对冲伊朗出口停滞。随着美...
某种意义上，如果没有新冠疫苗带来的巨额现金流，Moderna或许很难将这场高风险的癌症押注坚持到今天。
高盛认为，贝森特试图通过扩大美债回购、推进财政整合稳定长端债市，但长债收益率短暂下行后迅速反弹，政策工具仍难化解财政与供需压力。与此同时，滞胀信号强化：油价单周涨逾7%，10年期盈亏平衡通胀率两周升近10个基点；消费却持续降温，沃尔玛同店销...
高盛报告指出，AI正从“回答”迈向“执行”，产业竞争转向工作流掌控。Agent落地关键在可控性与责任划分，具备清晰边界与可验证结果的工作流将优先自动化。模型市场走向分工：前沿模型主导高价值任务，开源模型承担规模化推理。同时，世界模型驱动AI...
恒生科技指数拟迎大扩容，成分股将从30增至50只并首设“收入增长”门槛。新规虽注入成长新血，但头部“二八分化”格局难撼。宁德时代、优必选等20家新贵有望火线入围。
美加贸易谈判最终破裂，美国将对约200亿美元加拿大商品加征50%关税，加拿大宣布暂停谈判并准备对等反制。新关税依据罕用法律条款，或面临法律挑战。分析认为，关税将进一步冲击加拿大钢铝、汽车、木材等行业，并增加两国续签《美墨加协定》的难度，美加...
特斯拉将于当地时间9月3日在奥斯汀发布无方向盘、无踏板的无人驾驶车型Cybercab。此前报道称该车已完成道路测试和员工试乘，计划先向员工、后对公众开放。目前奥斯汀Robotaxi以186辆改装Model Y为主，Cybercab将逐步加入...
大储龙头开始争夺中小集成商。
证券收入也大幅提升
野村报告认为，“贝森特看跌期权”正在失效，美国财政部试图通过债券回购压低长端收益率，不仅未能持续稳定债市，反而加大美元下行压力。报告警告，日本若效仿美国压低长期融资成本，可能将压力转移至汇市，在日元本就偏弱的背景下，一旦政策失误引发资本外流...
业绩不及预期
Anthropic正将战略重心从"抢算力"转向"造算力"。公司聘请谷歌定制芯片业务创始人Amir Salek组建自研芯片团队，同时与Fractile、谷歌、博通、三星等多方合作，锁定2027年约3.5GW的TPU容量。这一"自研+多元采购"...
长存控股冲刺科创板，拟募资330亿元。乘AI东风，公司一季度“日赚3.7亿”，跻身全球第三。但高光背后，重资产折旧、周期波动与供应链博弈依旧悬剑。这家国产存储巨头，能否跑赢这场没有终点的长跑？